作为环保领军企业，启迪桑德强悍的业务获取能力为业界称道，但持续的“失血”也引起市场的普遍忧虑。“市场上钱这么紧张，公司在建工程规模接近150亿元，还要多少钱才能建完？要多长时间才能产生效益？”有受访的机构投资者向记者表示。

启迪桑德的融资通道已全面开启。9月8日，公司推出30亿元公司债方案；同日，公司控股子公司拟向金融机构申请总额不超过39亿元的综合授信。在此之前，公司披露拟发行3亿美元境外债券。

“桑德正到处找钱！”某股份制银行信贷部负责人对上证报记者说，近期他已经收到多个关于桑德融资需求的信息。

这也在市场的预料之中。启迪桑德的半年报披露后，敏锐的机构就已经发现公司资金链紧绷。今年上半年，启迪桑德经营活动产生的现金流量净额为-10.7亿元，投资活动产生的现金流量净额为-20.8亿元。同期，公司筹资活动的现金流量净额为13.2亿元，“入不敷出”态势明显。

冰冻三尺非一日之寒。据上证报资讯统计，自2016年以来，启迪桑德经营性现金流量净额已连续10个季度为负数。投资活动的现金流出也是逐年快速增长，2014年至2017年度，公司投资活动的现金流量净额分别为-15.2亿元、-16.6亿元、-36.6亿元、-41.5亿元。

持续的“失血”也引起市场的普遍忧虑。“市场上钱这么紧张，公司在建工程规模接近150亿元，还要多少钱才能建完？要多长时间才能产生效益？”有受访的机构投资者向记者表示。据半年报，至今年6月底，启迪桑德在建工程148亿元，与公司净资产规模相当。